[ Новые сообщения · Участники · Правила форума · Поиск · RSS ]

Страница 1 из 11
Форекс форум трейдеров рынка forex » Обучение для всех » Лекции, теория форекса и фондового рынка » Государственные ценные бумаги (Лекция №2)
Государственные ценные бумаги
ForInvestДата: Четверг, 23.07.2015, 16:52 | Сообщение # 1
Лейтенант
Группа: Администраторы
Сообщений: 48
Репутация: 0
Статус: Offline
Для торговли валютами на форекс или валютными фьючерсами очень важно понимать рынок государственных ценных бумаг. Многие не задумываются над этой частью рынка и не понимают, что это такое, но валютный рынок прежде всего опирается на динамику движения рынка ценных бумаг.

Всем известно, что самым надёжным инструментом для вложений считаются гос облигации, хоть там и минимальна прибыль, но при этом более надёжного инструмента не существует.

Из самых популярных стоит для нас отметить конечно Ценные бумаги Казначейства США treasuries, выпускаемые Министерством финансов США (Казначейством США) через действующее в его составе Бюро государственного долга, и конечно гос. облигации Германии, т.к. в зоне евро самые надёжные считаются именно ценные бумаги Германии.
Гос. облигации США являются определяющим для мирового фондового рынка: потенциальные риски и возможные доходности оцениваться исходя из ситуации по американским облигациям. Как известно, чем ниже риск по инструменту, тем ниже доходность. Соединенные Штаты Америки имеют наивысший кредитный рейтинг в мире AAA.

Проще говоря гос. облигации это долговые ценные бумаги выпущенные государством для привлечения денежных ресурсов, т.е. некий кредит. Если этот займ страна погасить или выплатить проценты не может, то объявляется дефолт.

Выпускают краткосрочные векселя со сроком обращения до года, среднесрочные со сроком обращения от года до 10 лет и долгосрочные со сроком обращения более 10 лет.

Но не будем углубляться и рассматривать различные виды облигаций более подробно, нам важнее понять принцип влияния на валютный рынок. Прежде всего необходимо понимать, что более мощно давят на цены облигаций проблемы в экономике, ведь если страна на грани дефолта, то инвестор будет опасаться покупать данные гос. облигации.
И соответственно рост национальной экономики помогает росту доходности гос. облигаций.
Так же наибольшее влияние на рынок облигаций оказывают экономики США, ЕС и Китая. Если в США наблюдается спад экономики, то это сразу скажется на доходности облигаций стран ЕС, или проблемы в Китае с девальвацией юаня сильно ударят по treasuries США, т.е. существует прямая зависимость.

Но так же мы должны знать, что рынок акций будет падать, если снизиться доходность облигаций, а гос. облигации будут падать из-за снижения цены на нефть, ведь нефть это показатель роста мировой промышленности. Если наблюдается рост цены на нефть, значит мировая экономика на подъёме и промышленность растёт, поэтому требуется больше нефти, а при ослаблении промышленности будет снижаться спрос на нефть. Соответственно падение цены на "чёрное золото" будет означать для нас скорое падение доходности облигаций.

Инвестор всегда частично уходит с гос. облигаций при проблемах в экономике в золото, т.е. цена на золото будет расти при падении доходности гос. облигаций. Те кто торгует золотом должны это обязательно помнить. Но про золото мы ещё поговорим отдельно в следующей лекции.

Итак, для торговли евро/долларом (фьючерсом евро) необходимо отслеживать динамику доходности гос. облигаций США или Германии. Я предпочитаю на графике смотреть облигации Германии. Для понимания движения рынка облигаций анализирую национальную экономику с помощью экономических данных, т.е. необходимо понимать экономический календарь. И конечно слежу за сырьевым рынком, а это прежде всего цены на нефть и золото. Только так можно более точно понять движение валютного рынка. Обратите внимание на график, на котором хорошо видна закономерность движения гос. облигаций Германии и курса евро, когда первые начинают расти, то и евро вскоре так же начинает расти.
Фундаментально облигации хорошо помогают торговать средне срочно валютными фьючерсами.



Большое влияние на доходность облигаций оказывает инфляция, ведь если инфляция растёт, то это оказывает давление на решение ЦБ в пользу поднятия процентной ставки, и наоборот при дефляции приходиться опускать процентную ставку для стимулирования экономики, что бы в итоге инфляция начинала идти в гору.

В США есть облигации, которые учитывают инфляцию, так называемые TIPS (смотрим график 10-Year Treasury Inflation-Indexed Security), они гарантируют защиту и рост покупательной способности.
Данные гос. облигации называют ещё реальными процентными ставками, при этом ставки по 10-летним treasuries определяют стоимость длинных денег в мире, являются мерой стоимости денег, поэтому реальные процентные ставки смотрим именно в разрезе американских долговых бумаг.

Если TIPS находятся в положительной зоне, значит инвестор вкладывает в ценные бумаги, рост данных облигаций так же означает подъём уровня инфляции. Фондовые индексы будут идти вверх, если по данным treasuries будет наблюдаться подъём доходности.

TIPS инвестор больше использует, как средство хеджирования от инфляции, инвесторов привлекает возможность спекулировать на изменениях темпов инфляции и реальных процентных ставок. Данная бумага является фундаментальным активом.



Прикрепления: 7153440.jpg(315Kb) · 9741261.jpg(235Kb) · 8929390.jpg(99Kb) · 8470948.jpg(233Kb)
 
Форекс форум трейдеров рынка forex » Обучение для всех » Лекции, теория форекса и фондового рынка » Государственные ценные бумаги (Лекция №2)
Страница 1 из 11
Поиск: